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“不論是固收業(yè)務還是權(quán)益業(yè)務，任何一個事業(yè)想要做好的關(guān)鍵都是人才，而核心人才只有在組織中不斷學習和進步，才能打造有戰(zhàn)斗力的團隊，泓德基金讓專業(yè)的人做專業(yè)的事、‘以奮斗者為本’、開展激勵機制都是為了增強固收團隊的投研能力，為投資者創(chuàng)造更好的回報。”談及泓德基金的人才發(fā)展戰(zhàn)略，泓德基金副總經(jīng)理溫永鵬作出上述表示。
強調(diào)“以奮斗者為本”企業(yè)文化
成立不足四年的泓德基金成長速度迅猛。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，排除貨基和短期理財基金，泓德基金以196.22億元的規(guī)模位居54名，排名也比去年上升7名，成立不到4年已經(jīng)躍居公募前1/2的位置。同比去年底，規(guī)模增加35.71億元，增速為22.25%。其中，債券基金規(guī)模為84.32億元，權(quán)益基金為111.9億元，債基和權(quán)益基金的比例為1：1.33，業(yè)務條線發(fā)展相對均衡。
談及泓德基金迅速成長的原因，溫永鵬表示，一是作為資產(chǎn)管理公司，泓德基金從初始成立就強調(diào)“專業(yè)性”的成長基因，泓德基金總經(jīng)理王德曉就是深耕投資行業(yè)20多年的專業(yè)人士，更為重視“受人之托，代人理財”的專業(yè)知識和技能；二是作為一家成立時間不夠長的基金公司，泓德基金高度重視投資業(yè)績，強調(diào)公司規(guī)模一定依靠業(yè)績做支撐。
溫永鵬稱，“也正是基于以上兩點，客戶對我們也給予了充分的信任和支持，逐步形成泓德基金和客戶相互支持的正循環(huán)、正反饋，泓德基金的發(fā)展?jié)u入佳境?！?/span>
而在公司成長過程中，溫永鵬認為泓德基金固收團隊的穩(wěn)定增長是事業(yè)發(fā)展的基礎。
溫永鵬表示，一是泓德基金注重讓專業(yè)的人做專業(yè)的事，把合適的人安排在合適的崗位上，充分發(fā)揮員工各自的特長；二是泓德基金在事業(yè)上是蒸蒸日上的，為市場提供資產(chǎn)配置服務是造福于人的事業(yè)，公司有發(fā)展個人的事業(yè)也有“奔頭”；三是泓德基金注重做好團隊激勵，現(xiàn)在泓德基金一直在塑造“以奮斗者為本”的企業(yè)文化和精神，讓奮斗者奮斗而有所得、有所獲。
溫永鵬認為，不論是固收業(yè)務還是權(quán)益業(yè)務，任何一個事業(yè)想要做好的關(guān)鍵都是人才。目前泓德基金在權(quán)益事業(yè)部之后，也打造了固收事業(yè)部，拿出收入的一定比例為固收事業(yè)部支配，以增強團隊的激勵機制，這都有利于打造強大的固收管理團隊。
謀求差異化、風格化發(fā)展路徑
雖然固收業(yè)務在規(guī)模和業(yè)績方面初見成效，但溫永鵬坦言泓德基金固收規(guī)模還是太小，未來還需要繼續(xù)壯大這項業(yè)務。
談及泓德基金未來固收業(yè)務的發(fā)展規(guī)劃，溫永鵬表示，一方面，泓德基金未來仍要繼續(xù)做大固收業(yè)務，而固收業(yè)務規(guī)模越大，交易對手越多，影響力也容易做大；另一方面，考慮到其他公募在貨基、互聯(lián)網(wǎng)寶類產(chǎn)品等固收業(yè)務上具備先發(fā)優(yōu)勢，泓德基金將尋求差異化發(fā)展路徑；三是將按照客戶資金的性質(zhì)，設計不同風格化、風險等級的固收產(chǎn)品。
而在公司固收業(yè)務上的差異化、特色化探索，溫永鵬舉例稱，泓德裕泰是一只二級債基，它在權(quán)益上的投資相對謹慎，在看到股票市場明確的機會時會適當參與；同時，在債券投資上我們也希望能夠做得更具進攻性，基于對企業(yè)扎實的信用研究和近幾年所出現(xiàn)的比較明顯的信用利差的投資機會，我們積極參與了信用債市場的投資，也包括高收益?zhèn)?。值得一提的是，泓德裕泰債券型基金就以較高收益、較低回撤問鼎2018年度3年期二級債基冠軍。
談到高收益?zhèn)倪\作思路，溫永鵬表示，做好高收益?zhèn)顿Y不僅僅是防止違約的問題，而是即便存在違約概率，但也要以收益足夠補償違約損失；另一方面，要精選個券，盡量降低持倉個券的違約水平。
在溫永鵬看來，在信用上，泓德基金希望更加具有開拓和創(chuàng)新精神，而這也符合管理層一直強調(diào)的發(fā)展多層次資本市場的思路，若未來各種類型的信用債市場發(fā)展起來，泓德基金也希望成為重要的參與主體，并通過投資實踐對參與多層次資本市場發(fā)展提供有益經(jīng)驗。
銀行資管子公司與公募將是競合關(guān)系
2018年以來，資管新規(guī)、銀行理財新規(guī)先后出臺，包括掌握渠道優(yōu)勢的銀行成立資管子公司，多家機構(gòu)認為對公募固收業(yè)務產(chǎn)生較大的競爭壓力。但在溫永鵬看來，未來銀行資管子公司與公募將是既有競爭又有合作的競合關(guān)系。
溫永鵬分析，首先，由于銀行要發(fā)展凈值化產(chǎn)品，逐漸往凈值化方向發(fā)展，這與公募基金做的是一樣的事情，產(chǎn)品之間的業(yè)績將存在相互比拼的過程；但在凈值化管理方面，公募基金比銀行更有經(jīng)驗，對于此前非標資產(chǎn)較多的銀行資金做好凈值化管理有較大的合作空間。
其次，公募和銀行資管子公司可能會在固收業(yè)務中走出差異化發(fā)展路徑。比如，銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢是高等級債券和利率債，但在其它類型的信用債比較參與較少；而包括泓德基金在內(nèi)的部分公募已經(jīng)在信用研究和風控方面摸索多年，積累了寶貴經(jīng)驗，兩者可以做出差異化的業(yè)務發(fā)展模式。
此外，比如在可轉(zhuǎn)債投研領域，公募基金也是銀行資管子公司的有益補充。溫永鵬認為，在可轉(zhuǎn)債市場，除了債券研究外，還需要量化、權(quán)益和債券一起來選標的，提高投研效率。
“可轉(zhuǎn)債有很多的指標，比如轉(zhuǎn)股溢價率、隱含波動率等，這些需要量化計算，選出性價比較高的標的，而固收評價債有沒有違約風險，權(quán)益團隊則評價公司股票未來有沒有上漲空間，幾個大的業(yè)務條線‘聯(lián)合作戰(zhàn)’做出的可轉(zhuǎn)債基金對銀行資管子公司也存在配置的工具價值?！睖赜砾i稱。
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